四五月份，中国的期货市场由于天气原因，提前迎来北半球农产品品种的火爆行情。这本来是农产品期货的一个基本特征，为什么今年尤其引人注目？主要是因为全球第一个鲜果类期货——苹果期货的特殊性。目前，苹果期货走势基本稳下来了，而生产方需要向苹果期货的这一波行情学习些什么呢？

　　2017年12月22日，中国证监会批准苹果期货在郑州商品交易所上市，并将该期货产品定位为服务于产业发展的“平安果”。但没料想苹果期货上市伊始就遇上顶头风。先是2018年二三月份的“纸加膜”苹果争议，导致苹果期货价格一路走低。接着就是清明时节横贯东西的苹果优势产区因冻害造成的苹果“有叶无花”，预计整个减产约30%的大行情。自4月初至5月16日，苹果期货主力合约累计上涨超35%，价格从6500元/吨最高冲至9235元/吨，成交量从10万手左右到401.5万手翻了40倍，持仓量也由3万左右翻了10倍左右到30万手左右。

　　鉴于此，郑州商品交易所分别于5月11日、16日发布预警并出台监管措施，将苹果期货1807合约交易保证金标准上调至10%；1807、1810等多合约日内平今仓交易手续费调整为3元/手。5月19日，郑商所根据《郑州商品交易所期货结算细则》有关规定，进一步扩大了交易手续费调整范围，提高了交易费金额。苹果期货1807合约、1810合约、1811合约、1812合约、1901合约、1903合约、1905合约日内平今仓交易手续费调整为20元/手。该措施使成交持仓比明显下降。截至5月29日，主力合约收盘价格为9294元/吨。涨势“基本稳住了”。

　　期货价格是市场经营参与者也就是需求方的价格，与消费方、生产方其实并不相关，但是，需求方的价格来自于对消费方与生产方的分析预判。也就是说，其价格构成来自于产品结构和消费结构。那么，读懂期货价格走势图，是农业供给侧结构性改革的需要。期货市场的价格能够形成最重要的因素是市场的波动性。但是价格形成的动态过程中有许多的价值警示节点，把握这些节点提供的信息，对于生产方提高市场竞争力意义重大。如果简单地认为价格上涨是投机炒作那就太浪费市场信号了。专家认为，期货市场资金进入的多少与价格涨跌没有必然联系。期货合约持仓可以无限制生成，只要多空双方达成交易，期货持仓就会增加。而资金进入期货市场，吸引大量金融研究人员深入研究农产品，利用他们提供的信息，可以引导生产方加快农业现代化进程。

　　四月以来，大批的期货从业者进入产区进行调研。一篇署名郭旷的调研报告——《大涨苹果的天空在哪里？——我的调研感受》在朋友圈转发。作者4月底及五一节期间跑了陕甘晋鲁四个主产区17个县市，把对产业链上批发市场、现货商、果业局、交割库、期货公司进行的采访交流整理发表，从产量到期货操作，详尽透彻。比如，在对“产量”调查中发现了这样的细节：受灾“四个小”。路边50m范围受灾小，因为道路将冷空气吸走；房子村子周边受灾小，因为建筑物形成阻挡；高地受灾小，因为冷空气越往上越弱；洼地受灾不小，因为冷空气沉积不动。在对“需求”的调查中发现：苹果库存需求成为一个新的需求因素；苹果成为北方水果代表，其他水果难以替代，只有靠高价抑制需求；优果严重产不足需；品质分级是产业空挡，整合种植—分拣—销售产业链渠道发展空间巨大。

　　“写在最后”作者呼吁，果农从3月忙到11月，无灾害大年之下，一亩苹果的刚性费用约4000-5000元左右，不算人工和土地成本。假设高产6000斤，斤成本差不多0.7元。往年按照2.5元/斤收购，一个家庭种5亩地，辛苦一年赚5万。如果碰上今年这样果子减产收获2000斤，即使收购价5元，一年就赚2万。苹果销售价格完全不由果农决定，他们的收入往往寄望于当年行情。所以，苹果期货有天然的扶贫属性。今年如此大灾，价格应该上涨，给果农一些补偿。他建议，“不看多也别随意做空”。

　　据大地期货公司研发总监周文科介绍，他们的调研团队18天对3个省的苹果产区进行了深度调研，也有许多对生产有指导意义的新发现。比如同样地区不同品种不同管理受灾情况不同，如花牛品种抗灾情况就不如红富士；花期早的、大树老树、管理不到位的都受灾较重。通过走访交割库发现，交割库成本较高，主要问题在于果商在果园收购时采用统货收购，普遍存在较高的次果率和整理分级过程中较高的人工费。苹果期货交割标准必将倒逼果农努力生产好果，优果优价，果商也将会在果园直接收购80#果进行分装，降低经营费用。

　　目前，苹果期货行情还没有搅动到果农。“苹果现货价格平稳，无明显跟涨情形。”山东栖霞纸袋80#以上一二级果农货苹果价格为2.7元/斤，相较于上个月上涨了0.1元/斤，比去年同期水平下跌0.45元/斤；陕西洛川纸袋80#以上苹果价格为3.6元/斤，相较于上个月上涨了0.5元/斤，比去年同期水平下跌了0.9元/斤；甘肃静宁产区纸袋富士价格75#以上价格2.7元/斤，同比去年下跌1.25元/吨，跌幅31.64%。价格整体呈现平稳走势，偏弱于去年价格水平。果农认为，每斤6元太高了，就是四五元，也已经是天价了。其实这种想法也对。要想卖到6元，得有好果子呀。如果你的优果率上来了，给你3元，你卖吗？

　　为加快推进苹果期货为供给侧改革服务的步伐，郑商所提出，要在做好棉花、白糖“保险+期货”试点基础上，将苹果纳入“保险+期货”试点范围，加大扶持力度，创新试点模式，充分发挥相关市场主体作用和期货市场优势，助力农业生产经营主体稳收增收。（孙鲁威）